白酒板块的“四连阳”陷阱：一场精心策划的韭菜收割
深圳的刘先生关掉交易软件，长叹一声。三个月前，他被白酒板块连续四天上涨的走势（“四连阳”）吸引，追高买入，结果却遭遇了漫长的阴跌，账户浮亏超过30%。今天，再次看到“四连阳”，他冷笑一声：“又来？这次说什么也不上当了！” 刘先生的经历，正是当前白酒市场的一个缩影。
表面上看，白酒板块连续四日上涨，K线图上四根鲜艳的红色小阳线似乎预示着王者归来。然而，这看似欣欣向荣的景象背后，却隐藏着巨大的风险。 这四根阳线纤细无力，毫无气势，累计涨幅仅为4.2%，平均每天涨幅微不足道，更像是一个病恹恹的老人在颤颤巍巍地行走。 与上证指数超过18%的反弹相比，白酒板块的涨势显得异常迟缓，如同行动迟缓的蜗牛，落后于大盘的脚步。
更令人担忧的是，资金流向数据揭示了这场“反弹”的虚假本质。7月11日，白酒板块成交额高达176亿元，看似热闹非凡，但主力资金净流入仅为4699万元，占比不到0.06%。这赤裸裸地展现了主力资金正在悄然撤离，留下散户们接盘。
展开剩余64%近十天来，白酒板块主力资金净流出超过90亿元！ 机构们早已开始大规模清仓。 公募基金的白酒持仓比例也从2023年的8.5%一路下滑至目前的6.2%。茅台、五粮液等龙头股在二季度更是遭到机构的疯狂减持，茅台被减持584万股，五粮液则被抛售了3488万股。 即使现在白酒估值仍维持在18.1倍的高位市盈率，与2018年底部时的12.8倍相比，价格水分巨大。 这不禁让人想起2022年7月9日至16日，白酒板块上演“六连阳”的戏码，当时主力资金看似流入30亿元，营造出繁荣假象，最终却以暴跌收场，两个月内跌幅高达25%。 如今这波“四连阳”甚至比去年还要虚弱，结局只会更加惨烈。
白酒行业自身也问题重重。渠道库存积压严重，经销商仓库库存普遍达到6-8个月，远超正常的3-4个月，现金流紧张的企业超过三成。 今年1-4月白酒产量同比暴跌7.8%，尽管高端白酒价格相对稳定，但这只是强弩之末，根本需求乏力。 上海的李姐，将养老钱全部投入白酒市场，正是被这表面的“四连阳”所迷惑。她每隔几分钟就刷新账户，涨跌之间心惊肉跳，却浑然不知主力资金早已撤离。
散户们被“锚定效应”和“羊群效应”牢牢控制。他们怀念白酒曾经的辉煌，忽视了当前的估值和基本面，盲目跟风，蜂拥而入。 技术指标也亮起了红灯，日线顶部钝化，预示着暴跌的概率超过70%。 白酒经销商老王则苦笑着擦拭酒瓶上的灰尘，仓库里堆满了滞销的白酒，批发价格倒挂，卖一瓶亏一瓶。他每天都在发愁：这些酒，到底卖给谁？
交易所的数据后台显示，白酒板块的红色数字跳动得异常活跃，但仔细分析资金构成，却发现超高频的小额交易占据绝对多数。专业机构的大额交易消失殆尽，只剩下散户们的小额交易在互相博弈。 主力资金的撤退悄无声息，他们将大额卖单拆分成数百笔小额挂单，隐藏在海量的买单之中，默默清空仓库。 等到最后一批散户兴高采烈地涌入时，大门早已悄然关闭，迎接他们的只有满屏的绿色和账户的缩水。 这是一场精心策划的韭菜收割，而散户们，往往是最后的输家。
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